国际海运：高运费是否会导致消费者价格上涨？
发布时间：2025-04-17 点击：7
海运只是成本上升的一方面——而且通常不是最大的一方面
在冠状病毒之前，有诺如病毒。每年有成千上万的游轮乘客生病。“来自地狱的游轮”与引人注目的巨轮图片一起成为头条新闻。事实上，绝大多数被这种病毒感染的人并没有在游轮上被感染，但在媒体的关注下，诺如病毒被广泛称为“游轮病毒”。
现在，我们在新闻中看到了更多引人注目的巨型船舶图片：这一次，停泊的集装箱船一直延伸到地平线，以及有关供应链混乱、消费价格上涨和货架清空的头条新闻。
这就提出了一个问题：更高的集装箱运输价格是否真的会导致美国消费者的通货膨胀？如果不是，考虑到媒体的关注，比如带有诺如病毒的游轮，集装箱运输是否会与通货膨胀有关？
“人性需要替罪羊”
邮轮公司坚持诺如病毒污名的一个原因是数据可见性——与图片相关的数字。邮轮公司是唯一需要报告诺如病毒病例的实体，疾病控制中心公开发布了统计数据。
集装箱航线季度业绩提供了类似的数据可见性。covid时代一直是承运人的金矿，他们报告了集装箱运输历史上最高的利润。根据咨询公司德鲁里的数据，海运承运人今年有望赚1500亿美元，2022年再赚1500亿美元。
德鲁里容器研究高级经理西蒙·希尼(simonheaney)在上周的一次演讲中说：“要强调的一个重点——尤其是现在主流媒体似乎更多地关注这个故事——是人性需要替罪羊。”
heaney补充说：“我认为，承运人报告的利润很自然地引起了大部分愤怒，尤其是bco[受益货主]。”
“但在我们看来，这种情况不应归咎于运营商。港口让他们等待，航行时间表混乱，这不是他们的错。由于可用的卡车司机较少和仓储空间较少，它们已成为船舶和货箱的停车场，这也不是港口的错。这种情况不是由一个部门造成的，一个团队也无法单独解决。”
密歇根州立大学elibroad商学院供应链管理副教授jasonmiller表示，“人们喜欢将事情归咎于其他因素。”他称对海运费率的关注是“一个经典案例，‘我希望能够将其归因于另一个实体，因为它让我感觉不那么受到责备。’”
米勒认为当前的通胀压力是由商品价格而非海运费驱动的，他说：“现在的问题是，这种[海运拥堵]的可见性正在吸引人们将其作为通货膨胀的解释，对我来说，将通货膨胀归咎于此是没有意义的。”
供应链紧缩与通货膨胀之间的联系
经济合作与发展组织(oecd)表示，运输成本可能会暂时推高通胀。
它说，“回答这个问题的经验方法：首先，量化运输成本对商品进口价格通胀的传递，其次，评估进口价格通胀对消费者价格通胀的传导。”
进口价格上涨的证据：远洋运输合同和即期运费均大幅上涨。数据提供商xeneta估计，亚洲-西海岸的合同费率同比翻了一番，达到每40英尺等效单位4,000至4,500美元。根据freightosbalticdailyindex，该航线的即期运费约为每feu16,100美元，是去年同期即期运费的四倍多。
以每feu美元为单位的每日评估。数据：freightos波罗的海每日指数。图表：freightwavessonar
这如何转化为进口价格通胀取决于集装箱中的物品以及进口商是谁。如果盒子里装满了笨重的沙发，并以现货价格发货，效果可能会很大；如果它装满了ipad或高利润的设计师衬衫，并且以合同价格移动，那就不是了。
执行季度电话会议的ceo显然正在将供应链成本与更高的消费者价格联系起来。
在宝洁公司（纽约证券交易所代码：pg）10月19日的电话会议上，高管们预测本财年（从7月开始）的增量商品成本为21亿美元，外加2亿美元的增量运费成本，这将部分“抵消”随着价格的上涨。”该公司表示，它继续“看到运输和仓储方面的压力”，并已宣布其10个产品类别中的9个产品类别的价格上涨以抵消这些成本，大多数价格上涨于上个月生效。
在周四crocs（纳斯达克股票代码：crox）的电话会议上，高管们提到“全球物流成本更高”，并承认他们“肯定在长滩以外的船上有产品”。该公司正在将货物多样化地运往西北和东海岸港口，并计划明年在空运上花费7500万美元，高于今年的800万至1000万美元。为了弥补更高的成本，高管们确认crocs将取消促销活动并提高价格。
周一，在kimberly-clark（纽约证券交易所代码：kmb）的电话会议上，高管们指出商品成本高昂以及“供应链方面的挑战……将产品送到我们的客户手中”，包括全球运输问题。他们表示，运输市场存在“成本波动”，因此，该公司打算“通过定价和降低成本来完全抵消通货膨胀。”
锚泊船舶作为通胀风向标
至少对于一些进口商，特别是支付即期费率的较小进口商来说，海运成本是进口价格上涨的主要来源。在可以转嫁运输成本的范围内，它们将推动这些特定进口产品的消费价格上涨。
哈佛商学院教授willyshih在最近由投资银行evercoreisi主持的一次演讲中表示：“我不知道如何支付20,000美元将feu从中国南方转移到北美，而且这笔费用并没有在某处体现出来。”“我们将看到价格上涨。”
但看看全国的通货膨胀——通货膨胀与大“i”——与海运的联系仍在争论中。首先，大部分进口量是由沃尔玛（纽约证券交易所代码：wmt）等大型企业运送的，每feu支付的费用远低于20,000美元。其次，虽然海运是媒体中供应链紧缩中最受关注的方面，但它只是更广泛的运输和存储链的一个方面，其中还包括卡车运输和仓储。
第三，正如米勒所说，大宗商品通胀对消费者价格上涨的影响可能比供应链问题更大。第四，需求可能比供应成本发挥更大的作用。投资银行jefferies的首席经济学家anetamarkowska认为当前的通胀压力“主要是需求拉动，而不是成本推动，这与迄今为止没有破坏需求是一致的。”
即便如此，可以肯定的是，通胀观察家将密切关注海运，如果不是作为价格驱动因素，那么作为接下来会发生什么的风向标。跨太平洋即期汇率的上涨和洛杉矶/长滩附近停泊的船舶数量确实与消费者价格通胀上升相吻合。同样的相关性可能会持续下降。
“在某个时候，港口拥堵会消失，”stifel分析师bennolan说。“目前，没有什么是正常的，而且似乎没有正常化，所以2022年看起来仍然会很混乱。通货膨胀来了。”
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在冠状病毒之前，有诺如病毒。每年有成千上万的游轮乘客生病。“来自地狱的游轮”与引人注目的巨轮图片一起成为头条新闻。事实上，绝大多数被这种病毒感染的人并没有在游轮上被感染，但在媒体的关注下，诺如病毒被广泛称为“游轮病毒”。
现在，我们在新闻中看到了更多引人注目的巨型船舶图片：这一次，停泊的集装箱船一直延伸到地平线，以及有关供应链混乱、消费价格上涨和货架清空的头条新闻。
这就提出了一个问题：更高的集装箱运输价格是否真的会导致美国消费者的通货膨胀？如果不是，考虑到媒体的关注，比如带有诺如病毒的游轮，集装箱运输是否会与通货膨胀有关？
“人性需要替罪羊”
邮轮公司坚持诺如病毒污名的一个原因是数据可见性——与图片相关的数字。邮轮公司是唯一需要报告诺如病毒病例的实体，疾病控制中心公开发布了统计数据。
集装箱航线季度业绩提供了类似的数据可见性。covid时代一直是承运人的金矿，他们报告了集装箱运输历史上最高的利润。根据咨询公司德鲁里的数据，海运承运人今年有望赚1500亿美元，2022年再赚1500亿美元。
德鲁里容器研究高级经理西蒙·希尼(simonheaney)在上周的一次演讲中说：“要强调的一个重点——尤其是现在主流媒体似乎更多地关注这个故事——是人性需要替罪羊。”
heaney补充说：“我认为，承运人报告的利润很自然地引起了大部分愤怒，尤其是bco[受益货主]。”
“但在我们看来，这种情况不应归咎于运营商。港口让他们等待，航行时间表混乱，这不是他们的错。由于可用的卡车司机较少和仓储空间较少，它们已成为船舶和货箱的停车场，这也不是港口的错。这种情况不是由一个部门造成的，一个团队也无法单独解决。”
密歇根州立大学elibroad商学院供应链管理副教授jasonmiller表示，“人们喜欢将事情归咎于其他因素。”他称对海运费率的关注是“一个经典案例，‘我希望能够将其归因于另一个实体，因为它让我感觉不那么受到责备。’”
米勒认为当前的通胀压力是由商品价格而非海运费驱动的，他说：“现在的问题是，这种[海运拥堵]的可见性正在吸引人们将其作为通货膨胀的解释，对我来说，将通货膨胀归咎于此是没有意义的。”
供应链紧缩与通货膨胀之间的联系
经济合作与发展组织(oecd)表示，运输成本可能会暂时推高通胀。
它说，“回答这个问题的经验方法：首先，量化运输成本对商品进口价格通胀的传递，其次，评估进口价格通胀对消费者价格通胀的传导。”
进口价格上涨的证据：远洋运输合同和即期运费均大幅上涨。数据提供商xeneta估计，亚洲-西海岸的合同费率同比翻了一番，达到每40英尺等效单位4,000至4,500美元。根据freightosbalticdailyindex，该航线的即期运费约为每feu16,100美元，是去年同期即期运费的四倍多。
以每feu美元为单位的每日评估。数据：freightos波罗的海每日指数。图表：freightwavessonar
这如何转化为进口价格通胀取决于集装箱中的物品以及进口商是谁。如果盒子里装满了笨重的沙发，并以现货价格发货，效果可能会很大；如果它装满了ipad或高利润的设计师衬衫，并且以合同价格移动，那就不是了。
执行季度电话会议的ceo显然正在将供应链成本与更高的消费者价格联系起来。
在宝洁公司（纽约证券交易所代码：pg）10月19日的电话会议上，高管们预测本财年（从7月开始）的增量商品成本为21亿美元，外加2亿美元的增量运费成本，这将部分“抵消”随着价格的上涨。”该公司表示，它继续“看到运输和仓储方面的压力”，并已宣布其10个产品类别中的9个产品类别的价格上涨以抵消这些成本，大多数价格上涨于上个月生效。
在周四crocs（纳斯达克股票代码：crox）的电话会议上，高管们提到“全球物流成本更高”，并承认他们“肯定在长滩以外的船上有产品”。该公司正在将货物多样化地运往西北和东海岸港口，并计划明年在空运上花费7500万美元，高于今年的800万至1000万美元。为了弥补更高的成本，高管们确认crocs将取消促销活动并提高价格。
周一，在kimberly-clark（纽约证券交易所代码：kmb）的电话会议上，高管们指出商品成本高昂以及“供应链方面的挑战……将产品送到我们的客户手中”，包括全球运输问题。他们表示，运输市场存在“成本波动”，因此，该公司打算“通过定价和降低成本来完全抵消通货膨胀。”
锚泊船舶作为通胀风向标
至少对于一些进口商，特别是支付即期费率的较小进口商来说，海运成本是进口价格上涨的主要来源。在可以转嫁运输成本的范围内，它们将推动这些特定进口产品的消费价格上涨。
哈佛商学院教授willyshih在最近由投资银行evercoreisi主持的一次演讲中表示：“我不知道如何支付20,000美元将feu从中国南方转移到北美，而且这笔费用并没有在某处体现出来。”“我们将看到价格上涨。”
但看看全国的通货膨胀——通货膨胀与大“i”——与海运的联系仍在争论中。首先，大部分进口量是由沃尔玛（纽约证券交易所代码：wmt）等大型企业运送的，每feu支付的费用远低于20,000美元。其次，虽然海运是媒体中供应链紧缩中最受关注的方面，但它只是更广泛的运输和存储链的一个方面，其中还包括卡车运输和仓储。
第三，正如米勒所说，大宗商品通胀对消费者价格上涨的影响可能比供应链问题更大。第四，需求可能比供应成本发挥更大的作用。投资银行jefferies的首席经济学家anetamarkowska认为当前的通胀压力“主要是需求拉动，而不是成本推动，这与迄今为止没有破坏需求是一致的。”
即便如此，可以肯定的是，通胀观察家将密切关注海运，如果不是作为价格驱动因素，那么作为接下来会发生什么的风向标。跨太平洋即期汇率的上涨和洛杉矶/长滩附近停泊的船舶数量确实与消费者价格通胀上升相吻合。同样的相关性可能会持续下降。
“在某个时候，港口拥堵会消失，”stifel分析师bennolan说。“目前，没有什么是正常的，而且似乎没有正常化，所以2022年看起来仍然会很混乱。通货膨胀来了。”
佛州机场抢击案：美国乘飞机托运枪支为合法
上海集装箱运价指数(SCFI)继续下跌2.9%，至946.68点
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